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BayWa Portfoliostraffung nimmt Formen an
21.11.2011
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Marc Gabriel, Analyst vom Bankhaus Lampe, bewertet die Aktie von BayWa (ISIN DE0005194062 / WKN 519406) nach wie vor mit dem Rating "kaufen".
Neben der guten Geschäftsentwicklung zum Dreivierteljahr habe der Konzern bei der Portfoliostraffung deutliche Fortschritte gemacht. Zum einen habe die Gesellschaft die vom Kapitalmarkt lang ersehnte Trennung vom Bau- und Gartenmarktgeschäft (DIY) über eine 50:50 Partnerschaft mit der Semer-Gruppe (Hellweg) vereinbart und zum anderen das Angebot zur Übernahme der Mehrheit an Turners & Growers Ltd., dem größten neuseeländischen Obstexporteur, angekündigt, mit dem man das Obsthandelsgeschäft internationalisiere.
Das BayWa-Management mache also seine Versprechungen wahr und baue den Konzern weiter konsequent um, mit dem Ziel höhere Gewinne aus lukrativeren Geschäftsfeldern rund um die Kernbereiche Agrar und Energie zu generieren. Die Investoren dürften sich freuen.
Die Analysten würden damit rechnen, dass die BayWa aus dem DIY-Deal einen positiven Effekt von bis zu 10 Mio. EUR p.a. erzielen könne. Aus der Turners & Growers Akquisition sollten bis zu 13 Mio. EUR zusätzliches jährliches EBIT-Potenzial erschlossen werden.
In 2012 könnte der Konzern bis zu 250 Mio. EUR aus der Bündelung von Bestandsimmobilien freisetzen. Für 2011 rechne das Management unverändert mit einem EBIT von 150 Mio. EUR. Nachdem zum Dreivierteljahr bereits 123 Mio. EUR hätten verbucht werden können, dürfte dieses Ziel realistischer geworden sein.
Seit CEO Klaus-Josef Lutz das Ruder bei der BayWa übernommen habe, erhöhe sich das Tempo des "Gemischtwarenladens" deutlich. Er steuere den Konzern in neue Geschäftsfelder (erneuerbare Energie und Obsthandel) mit dem Ziel, bessere Margen und eine bessere Allokation des gebundenen Kapitals zu erzielen. Bislang habe er diese Ziele konsequent umgesetzt und die Forderungen des Kapitalmarkts erfüllt.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe sehen ihre Kaufempfehlung für die BayWa-Aktie durch die aktuellen Nachrichten aus München bekräftigt und erhöhen ihr Kursziel von 38,00 EUR auf 40,00 EUR. (Analyse vom 21.11.2011) (21.11.2011/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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